Доброго ранку!
Найважливіша подія тижня - ФРС зберегла облікову ставку без змін і почне знижувати темпи продажу держоблігацій з $60 до $25 млрд на місяць з реінвестуванням грошей від погашення іпотечних паперів у держоблігації США. Голова ФРС виключив підняття ставки на наступному засіданні, попри зростання інфляції в березні з 2.5% до 2.7%. Інфляція залишається головним дратівливим фактором - інфляційні очікування залишаються на рівні 3%. Це також негативно впливає на рейтинг Байдена, чому він і намагається всіма силами стримати зростання цін на нафту перед виборами в листопаді. З моменту інавгурації Байдена в січні 2021 року рівень цін у США зріс загалом на 19%. Ціни на житло у США в лютому зросли найшвидшими темпами з листопада 2022 року - індекс цін на житло S&P CoreLogic Case-Shiller показав, що ціни по всій країні зросли на 6,4% р/р. Економіка почувається непогано - у квітні приватний сектор Америки збільшився на 192 000 робочих місць, що менше, ніж 208 000 робочих місць, доданих у березні, але все одно перевершило очікування, а первинні заявки на допомогу з безробіття все ще тримаються на рекордно низькому рівні. Доходи американців зросли на 0.5% м/м, а витрати на 0.8% м/м. ВВП Єврозони повернувся до зростання у першому кварталі (на 0,3% у річному вимірі). PMI послуг зафіксував найсильніше зростання з червня 2023 року (індекс 53,3), виробничий PMI залишився на території нижче 50 на рівні 42,2. Споживчі ціни в єврозоні за квітень зросли на 2,4% в річному вимірі - рівень інфляції не змінився порівняно з березнем. Базова інфляція, яка не включає ціни на харчові продукти та енергоносії, знизилась з 2,9% до 2,7%. Інфляція у сфері послуг знизилась вперше з листопада. Інфляція в Німеччині у квітні залишилася без змін на рівні 2.2% річних, а німецький зведений індекс PMI показав зростання до 50,5 порівняно з 47,7 у березні. У березні 2024 року сума держборгу України збільшилась на 434,31 млрд грн (на $7,36 млрд) – до 5,924 трлн грн. Різке зростання відбулося внаслідок $9 млрд нових запозичень у березні від іноземних партнерів. Обсяг реалізованої продукції промисловості 2023 року становив 3.27 трлн грн, що тільки трохи менше за показники 2021 року, коли було реалізовано продукції на 3.58 трлн грн, але у доларах США зниження більш помітне - оцінково з $132 млрд до $90 млрд, або на 30% відносно довоєнного рівня. Українські єврооблігації минулого тижня подешевшали більш ніж на 7%. Окрім зниження цін на загальносвітовому ринку, це могло бути наслідком витоку інформації з переговорів про реструктуризацію.Чистий продаж доларів Нацбанком знизився минулого тижня до $532,4 млн з $695,1 млн тижнем раніше. Загалом від початку року Нацбанк продав $7,992 млрд та купив $104,6 млн. Минулого тижня Міністерство фінансів здійснило єдине цього місяця погашення гривневих ОВДП на користь НБУ в сумі 2.5 млрд грн. Водночас за чотири первинні аукціони Міністерство позичило 25 млрд грн та 42 млн євро. Тож за місяць запозичення в гривні були більшими за погашення вдесятеро, а у валюті погашень не відбувалося. Загалом за чотири місяці 2024 запозичення були на 57% більшими за погашення, тож чисті запозичення Мінфіну за цей період у всіх валютах склали еквівалент 52 млрд грн. Рівень рефінансування в розрізі валют склав 241% у гривні, залишився 95.5% у доларах США та зріс до 101% у євро. Активне обговорення можливих несприятливих для інвесторів сценаріїв реструктуризації єврооблігацій призвело до помітного зниження цін минулого тижня.
Тримаємось!
Слава Україні!
